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北斗星通:北斗系统建设全面展开,迎来发展良机

发布时间:2010-03-10    研究机构:天相投资

事件描述:

近日,我们调研了北斗星通(002151),就国内卫星导航产业发展、公司经营现况及未来发展、定向增发项目等相关事宜与公司高管进行了交流和沟通,并参观了公司海洋渔业运营服务系统及主要产品。

评论:

1、 北斗二代建设全面展开 国内卫星导航产业迎来发展良机

全球有四大卫星定位系统,即美国的GPS(全球定位系统)系统、俄罗斯的GLONASS(格洛纳斯)、欧洲的GALILEO(伽利略)系统和中国的COMPASS(北斗)系统。目前,美国GPS系统最早建成,应用也最为广泛的;俄罗斯GLONASS系统正在进行修复,能覆盖全球85%的地区;欧洲GALILEO系统正在大规模建设,预计将于2013年建成后达到全球覆盖。基于战略考虑,我国正在大力建设自主的全球卫星定位系统——北斗系统。

我国的北斗系统有北斗一代和北斗二代。已经建成的北斗一代为试验系统,可覆盖中国大陆及周边亚太地区。目前,我国正在大力建设的全球卫星定位系统为北斗二代,该系统包括5颗地球同步静止轨道卫星和30颗非静止轨道卫星,建成后将达到全球覆盖的能力。

根据国家对北斗二代的发展规划:到2012年,初步建成覆盖亚太区域的北斗卫星导航系统,促进卫星导航应用产业的发展;到2020年,全面建成由5颗静止轨道和30颗非静止轨道卫星组成的全球卫星导航系统,使我国真正成为卫星导航产业的应用强国。目前,我国已经于2010年1月7日成功发射了第3颗同步卫星,未来两年将是北斗系统组网和卫星发射的高峰期,预计2012年之前将发射卫星超过10颗。

受金融危机的影响,全球卫星导航产业发展速度有所下降,增速由原来的20%放缓至15%左右。但受益于国内良好的宏观经济环境和政府的大力支持,中国的卫星导航产业正迎来快速发展的时期,预计未来几年行业需求仍将保持25%左右的速度增长。

2、 公司处于卫星导航产业链核心环节 各细分业务均有望快速增长

整个卫星导航产业主要由卫星网络、运营服务商、终端设备制造商构成。其中,导航设备制造商包括芯片供应商、地图供应商和软件供应商等。通常,卫星网络由各国政府主导建设,而产业应用市场则由企业主导开发。

公司处于卫星导航产业,始终坚持“产品+系统应用+运营服务”的经营模式,业务囊括导航设备、用户终端和运营服务三大产业环节。从应用领域来看,公司业务主要分布于测绘及高精度应用、港口、海洋渔业及国防等四大领域。其中,测绘及高精度应用和海洋渔业领域是公司主要营收来源。

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